SYDNEY, 13 mai — Les marchés boursiers asiatiques ont démarré avec prudence aujourd’hui, au cours d’une semaine où les chiffres de l’inflation pourraient faire ou défaire les espoirs d’une baisse anticipée des taux américains, tandis que les données sur l’activité chinoise mettront à l’épreuve l’optimisme quant à une reprise durable de la deuxième économie mondiale.
Pékin a déjà fait état d’une hausse bienvenue de l’inflation à un taux annuel de 0,3 pour cent en avril, contribuant ainsi à apaiser les craintes d’un glissement vers une déflation prolongée. Les prévisions tablent sur de nouvelles hausses des ventes au détail et de la production industrielle en avril, attendues vendredi.
Selon certaines informations, les autorités chinoises prépareraient le terrain pour une vente de 1 000 milliards de yuans (138,39 milliards de dollars) d’obligations à plus long terme pour aider à financer les dépenses de relance dans le pays.
L’amélioration du sentiment a contribué à propulser les valeurs vedettes chinoises à un sommet de sept mois. L’indice MSCI le plus large des actions d’Asie-Pacifique en dehors du Japon est resté stable, après avoir atteint son plus haut niveau en plus de 15 mois la semaine dernière.
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Le Nikkei japonais a cédé 0,2 pour cent, toujours aux prises avec des spéculations sur de nouvelles pertes du yen qui pourraient conduire la Banque du Japon à relever ses taux dans les prochains mois.
Tout dépend désormais de la question de savoir si le rapport sur l’inflation américaine d’avril montrera une modération après trois mois de surprises à la hausse. Les prévisions médianes tablent sur une hausse des prix à la consommation de 0,3 pour cent au cours du mois, contre 0,4 pour cent en mars, ramenant le taux annuel à 3,6 pour cent.
Les données sont si cruciales qu’un arrondi à la deuxième décimale pourrait faire toute la différence.
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“Notre prévision non arrondie de l’IPC de base à 0,27 pour cent m/m suggère des risques plus importants pour une surprise accommodante jusqu’à une augmentation arrondie de 0,2 pour cent”, ont noté les analystes de TD Securities.
Un chiffre faible renforcerait probablement les paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait assouplir dès juillet, ce qui n’est actuellement évalué qu’à une probabilité de 25 pour cent. De même, une inflation élevée pourrait repousser une baisse des taux au-delà de septembre et remettre en question les prix d’un assouplissement de 42 points de base cette année.
Sont également attendus les chiffres des prix à la production aux États-Unis, des ventes au détail et des inscriptions au chômage, ainsi que les rapports finaux sur l’inflation européenne qui devraient renforcer les attentes d’une baisse des taux de la Banque centrale européenne en juin.
De nombreux intervenants de la Fed seront présents cette semaine pour informer les marchés de leur réflexion, notamment le président de la Fed, Jerome Powell, qui comparaîtra mardi avec le chef de la banque centrale néerlandaise.
Des bénéfices américains optimistes
Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux peu changé tôt lundi, après avoir rebondi la semaine dernière alors que les bénéfices des entreprises étaient solides.
Avec 80 pour cent des sociétés de l’indice S&P 500 ayant publié leurs résultats, les entreprises sont en passe d’augmenter leurs bénéfices de 7,8 pour cent, bien au-delà des attentes d’avril de 5,1 pour cent.
Une fois que Nvidia publiera le 22 mai, les bénéfices trimestriels de Magnificent Seven sont en passe de bondir de 49 %, selon Tajinder Dhillon, analyste de recherche principal chez LSEG.
Les entreprises qui rapportent cette semaine incluent Walmart, Home Depot et Cisco.
Les indices boursiers mondiaux ont également rebondi pour atteindre des niveaux records ces dernières semaines, même si les marchés ont revu à la baisse certains de leurs paris les plus agressifs en matière de baisse des taux cette année.
« Une interprétation simple de la performance des marchés financiers est qu’il y a plus de vigueur sous-jacente dans l’économie mondiale que prévu et que la hausse des taux d’intérêt reflète plutôt qu’elle ne freine la croissance mondiale », explique Bruce Kasman, responsable de la recherche économique chez JPMorgan.
« Nous penchons dans cette direction alors que nos prévisions de croissance et de taux directeur pour 2024 augmentent toutes deux. »
La surperformance relative de l’économie américaine continue de soutenir le dollar, tandis que seule la menace d’une intervention japonaise l’empêche de tester à nouveau la barrière des 160 yens.
Le dollar s’est maintenu à 155,92 yens lundi, tandis que l’euro est resté stable à 1,0770 $ US après avoir rencontré une résistance autour de 1,0791 $ US la semaine dernière.
L’or s’est établi à 2 362 dollars l’once, après avoir augmenté de 2,5 pour cent la semaine dernière en raison de la demande des fonds dynamiques et des rumeurs d’achats persistants de la part de la Chine.
Les prix du pétrole ont chuté à la fin de la semaine dernière alors que les stocks américains d’essence et de distillats ont augmenté avant le début de la saison estivale.
Le Brent a encore baissé de 27 cents à 82,52 $ US le baril, tandis que le brut américain a chuté de 21 cents à 78,05 $ US le baril. -Reuters