Par Joe Cash
PEKIN (Reuters) – L’activité industrielle chinoise a probablement reculé pour le quatrième mois consécutif en août, montre une enquête Reuters publiée vendredi, ce qui renforce la nécessité pour les autorités de consacrer davantage de mesures de relance aux ménages et moins aux projets de construction.
L’indice officiel des directeurs d’achats (PMI) est attendu à 49,5, contre 49,4 en juillet, selon la prévision médiane des 24 économistes interrogés. La barre des 50 points sépare la croissance de la contraction de l’activité.
L’économie de 19 000 milliards de dollars a commencé la seconde moitié de l’année sur des bases fragiles, avec des exportations et des prix décevants et des indicateurs de prêts bancaires pour le mois de juillet montrant une perte de vigueur de la demande.
La reprise que la plupart des analystes attendaient après la levée par la Chine de ses strictes restrictions liées au COVID en 2022 a jusqu’à présent échappé à la deuxième économie mondiale.
Le mois dernier, Pékin a indiqué qu’il était prêt à s’écarter de sa stratégie habituelle consistant à investir des fonds dans des projets d’infrastructures.
On observe quelques signes encourageants, les ventes au détail ayant dépassé les prévisions le mois dernier.
Mais des détails plus précis sur la manière dont la Chine prévoit de revigorer un marché de consommation de 1,4 milliard de personnes restent à voir, les responsables s’étant jusqu’à présent engagés uniquement à « se concentrer sur la stimulation de la consommation pour accroître la demande intérieure ».
La chute brutale du secteur immobilier au cours des trois dernières années a pesé lourdement sur les dépenses de consommation.
Alors que 70 % de la richesse des ménages est détenue dans l’immobilier, qui, à son apogée, représentait un quart de l’économie, les consommateurs ont gardé leur portefeuille bien fermé.
Rien n’indique que les politiques visant à restaurer la confiance aient eu l’effet escompté le mois dernier, alors que les prix des logements neufs en Chine ont chuté en juillet à leur rythme le plus rapide depuis neuf ans.
Les analystes ont globalement salué le soutien ciblant les dépenses de consommation, mais préviennent que d’autres leviers politiques devront être actionnés si le gouvernement veut atteindre son objectif de croissance annuelle d’environ 5 %.
L’indice PMI officiel sera publié samedi.
L’enquête sur les usines du secteur privé de Caixin sera publiée le 2 septembre. Les analystes s’attendent à ce que son indice atteigne 50,0.
(1 $ = 1,0000 $)
(Reportage de Joe Cash ; sondages de Rahul Trivedi et Devayani Sathyan à Bangalore et Jing Wang à Shanghai ; édition par Sam Holmes)